看多又做多 外资增配中国资产已成共识
2025-10-14 19:31 来自:
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原标题：看多又做多 外资增配中国资产已成共识持续看多并增配中国核心资产已成市场共识。近期，外资机构不仅通过高频调研深入甄选标的，更在调研后迅速进行实质性配置，凸显看多中国A股市场长期价值的清晰逻辑。
据Wind资讯数据统计，自9月份以来截至10月13日，高盛、摩根士丹利、贝莱德等254家外资机构合计调研A股上市公司648次，其中Point72资产管理公司调研20次，排名首位。与此同时，资金端动作同步跟进，摩根士丹利发布的最新报告显示，今年9月份，净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月份以来单月最高。
市场普遍认为，外资近期高频调研中国资产并实现单月46亿美元的资金净流入，背后是中国资产估值优势显著、对外开放政策持续优化、企业盈利逐步修复以及科技赛道创新突破形成的多重吸引力，这一积极配置趋势预计将稳步延续。
锚定科技成长与高股息赛道
从市场选择来看，在全球资本加速配置中国资产的过程中，A股与港股已形成功能互补、协同发力的“双轮驱动”格局。
一方面，A股依托显著的估值优势、相对稳健的市场波动特征，以及覆盖金融、消费、高端制造、硬科技等全行业的完备体系，持续吸引外资以真金白银加仓中国资产。另一方面，港股凭借机构投资者占比超60%的成熟市场属性、新经济企业聚集度高的结构优势，为外资配置中国资产提供“通道”。
据Wind资讯数据统计，截至10月10日，外资机构通过陆股通持有的A股股份达1227.25亿股，相较2024年12月末增加5.72亿股，在美联储降息释放全球流动性、人民币资产吸引力提升的背景下，外资对A股的配置呈现稳步增长态势。
值得关注的是，高盛日前发布观点称，维持对A股和H股的超配评级，并预测未来12个月两个市场的潜在上行空间分别为8%和3%。这一判断凸显出中国资产在全球投资组合中的重要价值。
行业配置上，外资机构普遍采用“成长龙头+高股息蓝筹”的策略。瑞银证券数据显示，二季度北向资金大幅流入信息技术与工业板块，AI、半导体等科技赛道获重点布局；同时，银行、有色金属等高股息行业持续受青睐，其中银行股因股息率优势成为外资增配首选。
外资调研轨迹也印证了这一趋势。9月份以来，外资机构在调研A股公司的过程中，除聚焦业绩与研发进展外，AI应用落地、海外市场开拓等也成为核心关切点，这反映出外资对中国产业升级红利的深度挖掘意愿。
以Point72资产管理公司为例，其近期调研的20家A股公司中，4家为高股息银行股，7家属于战略性新兴产业，涵盖新一代信息技术与高端装备制造企业，清晰展现出外资对产业升级红利与估值安全垫的双重追求。
外资持续看多中国资产
事实上，外资对中国资产的持续购入，本质是全球资本在多重因素共振下，对中国资产内在价值的重新审视与评估。这种价值重估并非偶然，而是源于全球流动性格局重塑、中国经济韧性凸显、新质生产力崛起释放产业红利的三重核心支撑，共同构成了外资坚定看多中国资产的底层逻辑。
首先，美元走弱引发的全球资本再配置成为重要推手。2025年以来，美国经济相对优势削弱，欧洲加速财政刺激，推动资金从美国市场流向估值洼地。
南方基金副总裁、基金经理史博在第十九届上市公司价值评选专家评审会上表示，本轮市场变化最大的是中国资产价格系统性提升。价格提升的宏观大背景是美元资产的变动，美元贬值带来了多重效果，一方面是黄金等资产的价值提升，另一方面也促进了中国资产价格的提升。
其次，中国经济的超预期表现筑牢信心根基。在消费与投资端政策支持下，今年上半年我国GDP同比增长5.3%。二季度数据公布后，高盛、摩根士丹利等外资投行集体上调全年增长预测。与此同时，政策层面持续释放积极信号。中国人民银行通过降准降息维持流动性合理充裕，QFII/RQFII参与ETF期权交易的新规自10月9日起正式实施，为外资提供了关键风险管理工具，进一步优化了市场准入环境。
再次，科技突破与产业升级成为吸引外资的“强磁极”。在AI硬件、人形机器人、创新药等领域，中国企业已形成全产业链优势。中国上市公司协会数据显示，2025年上半年，A股上市公司加快培育创新动能，全市场研发投入超8100亿元，同比增长3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点。
“当前中国资产价值重估进程加速。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对《证券日报》记者表示，从时间维度看，A股科技行情已运行十余年，港股科技板块启动仅一年左右，行情远未结束；从市值维度看，中国头部互联网巨头市值为万亿元人民币量级，美国同业则是万亿美元级别，上涨空间可观。
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✅适用于各种商业短信广告：
-新推出楼盘，推广和销售新推出的物业，正在开发的楼盘和房屋。针对特定区域的潜在客户
-BC在线赌场，推广和吸引客户加入在线赌场游戏、在线娱乐、老虎机游戏、扑克、真人娱乐场等
-私人贷款，针对金融问题客户，金融问题客户，提供快速现金，快速贷款，即时贷款，私人贷款，许可贷款，金融贷款业务。
-酒店和SPA，推广酒店客房。酒店品牌。酒店水疗营销。
-餐厅和酒吧，夜总会，推广餐厅和酒吧菜单。商业品牌推广、餐饮营销、夜总会开幕式、品牌推广等
-购物中心，发送问候消息，基于位置的问候短信。
-政治家竞选营销、选举竞选营销、选举调查表。
-预警警报系统，灾害警报，紧急警报，海啸警报短信【政府预警系统】
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1. Vehicle mounted or portable SMS bomber
2. 700 letters per message
3. Maximum power 120W
4. The coverage radius can reach 8km
5. Up to 50000 SMS messages can be sent per hour
6. Use numbers or letters as the sender's name
7. Simultaneous long-distance and short-distance transmission
8. You only need to set the configuration once to use it without restriction.
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